周末与24小时交易：加密货币在动而股市停摆时产生的差异

休息的市场与不休息的市场

加密货币市场没有周末和节假日，全天候交易。相反，美股的常规交易时段只在工作日开放，周末和美国法定假日休市。即使算上盘前和盘后交易，从周五傍晚到周一凌晨，大部分交易也都停止了。按韩国时间来看，美国周五的交易在周六凌晨结束，下一个常规交易时段在周一晚上开盘。韩国股市周末也休市，所以周末期间价格不停变化的，只有加密货币和部分24小时产品。这种差异会在图表上留下多种痕迹。

周末期间积累的东西

市场休息，世界上的消息却不会停。周末发布的政策公告、国际局势变化、与企业有关的报道，都无法立即反映到股票图表上，只能等待下一个交易日。在此期间，加密货币价格有时会先对同样的消息做出反应，因此有人把周末加密货币的走势当作市场情绪的线索。但加密货币和股票的参与者与结构不同，认为周末的加密货币走势能预示周一股市方向的依据很薄弱。可以把它当作一条线索，但不要仅凭它做判断，这样更稳妥。

周一跳空是怎样形成的

周末积累的信息会在下一个交易日开盘时一次性涌入，所以周一开盘价可能从与周五收盘价相差很远的地方开始。对韩国投资者来说，顺序很特别。周一早上韩国股市先开盘，对周末消息做出反应，当天晚上美股常规交易时段才开盘。三星电子、SK海力士这样的韩国大盘股在周一白天先行变动，之后美国大型科技股在当晚跳空开盘，就是这样的例子。美国没有涨跌幅限制，如果有重大消息，跳空也可能很大；如果美国法定假日恰逢周一，这段空白还会再延长一天。

如何解读24小时产品的周末价格

在加密货币交易所等平台上，有些设计为跟踪真实股票价格的产品周末也在交易。问题在于，真实股市休市期间，不会产生新的可供跟踪的基准价格。这段时间的价格是该产品参与者之间相互成交的数值，成交稀少时，少量订单也能引起大幅波动。真实市场重新开盘后，产品价格会被拉向真实股价，在此过程中，周末价格与真实开盘价之间可能显露出很大的差距。使用杠杆时，这短暂的波动就可能导致强平。

• 先确认真实股市当前是否开盘
• 周末价格只是参与者之间的估计值
• 成交量和挂单深度是否比工作日更薄
• 资金费率和基准价格的计算方式是如何确定的

工作日夜间仍有价格信号

与周末不同，工作日即使常规交易时段关闭，也有多种价格可供参考。美国股指期货在工作日几乎全天交易，一周的交易从美国时间周日傍晚开始，所以到韩国周一早上价格就已经在动了。还有盘前和盘后交易，以及韩国部分券商推出的、可在韩国白天交易美股的服务。不过这些时段成交稀少，价格比常规交易时段更容易跳动，而且这些服务是否运营及其时间可能变化，请查看官方说明。

图表计算中产生的差异

是否在周末交易也会影响指标计算。加密货币一周有七根日K线，股票只有五根。所以同样是20日均线，在加密货币上约涵盖3周，在股票上约涵盖4周。一根周K线包含的天数也不同，而且加密货币图表在哪个时刻切分一天，不同界面可能不一样。用相同设置的指标比较加密货币和股票时，要考虑到这些差异。

• 即使周期设置相同，涵盖的实际天数也不同
• 周K线、月K线包含的K线数量不同
• 加密货币日K线的一天分界时刻可能因数据而异
• 有节假日的那一周，股票周K线更短

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总结与注意

加密货币不休息，股票会休息。这段空白期间积累的信息容易集中在周一开盘时形成跳空，而24小时产品的周末价格是在没有基准价格的情况下由参与者之间定出的数值。跟踪股票价格的产品在各国的监管不同，韩国居民等可能被限制使用，使用杠杆则可能亏光全部本金。本文只说明读图的概念，不推荐使用或交易任何产品，不构成投资建议。